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工商時報【記者魏喬怡／台北報導】

今年原本領先群雄的俄羅斯股市，隨著油價下滑，股市表現由多轉空，8月股災以來跌幅達23.8％，表現持續吊車尾。法人認為，第4季是用油旺季，油價看漲，加上俄羅斯股市物美價廉，總能在風險偏好改善後，率先吸引國際買盤進駐。

此外，伴隨總統大選將近，法人指出，在選舉行情加持下，俄股後市值得期待。

摩根富林明俄羅斯基金經理人白祐夫（Oleg Biryulyov）表示，時序進入年底，通常是俄股較具表現空間的時節。

白祐夫認為，價值面若是驅動第4季行情的主軸，俄羅斯作為領頭羊當之無愧，在價值面、基本面及選舉題材的支撐下，俄股相當有機會上演年底行情。

俄羅斯將於今年12月舉行國會大選，明年3月舉行總統大選，俄國政府將增加預算支出、釋出選舉利多，從經驗來看，最近4次總統大選，RTS美元指數選前6個月及3個月多呈現上漲格局，平均漲幅各達74％及25％，選舉行情值得期待。

柏瑞新興歐洲股票基金經理人海登（Catrin Haden）認為，俄國股市成長穩健，且價格依然偏低，新實施的一連串政策亦有利投資，例如提供大型企業優惠稅率及免除海外募資的限制。

匯豐俄羅斯基金經理人道格拉斯．海弗爾（Douglas Helfer）表示，身為能源出口大國，俄羅斯經濟與股市表現受能源商品價格左右，牽動最明顯季節是冬季。以天然氣為例，過去10年平均價格，第4季都遠高於其他季度，價格上漲利多可望帶動俄羅斯能源類股表現。但他建議，全球系統性風險未消除前，股市短線急彈急跌風險仍大，宜採分批加碼或大額定時定額介入。